Bài viết dưới đây sẽ giúp người đọc hiểu rõ hơn về khái niệm, tác động và các giai đoạn của chu kỳ kinh tế.

Thị trường chứng khoán phản ánh sức khỏe nền kinh tế của một quốc gia. Chu kỳ kinh tế biến động mạnh, ảnh hưởng đến chứng khoán nói chung và nhà đầu tư nói riêng.

Hiểu biết về chu kỳ kinh tế sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá và xác định được cơ hội gia tăng lợi nhuận từ giao dịch chứng khoán. Bài viết dưới đây sẽ giúp người đọc hiểu rõ hơn về khái niệm, tác động và các giai đoạn của chu kỳ kinh tế.

Chu kỳ kinh tế là gì?

Chu kỳ kinh tế là những biến động mang tính chu kỳ của nền kinh tế. Bởi nền kinh tế thị trường không phải lúc nào cũng tăng trưởng hay suy giảm mà thường xuyên biến động, khó kiểm soát. Chu kỳ kinh doanh được thể hiện dưới dạng một chuỗi các sự kiện lặp lại theo thời gian. Mặc dù các sự kiện kinh tế trong mỗi chu kỳ là khác nhau nhưng chúng đều có những đặc điểm giống nhau.

Cụ thể, chu kỳ kinh tế sẽ được đo lường bằng những biến động của GDP thực tế, dẫn đến sự luân phiên của các sự kiện: suy thoái, phục hồi, bùng nổ.

Chu kỳ kinh tế 

Cụ thể là GPD hoặc tổng giá trị tiền tệ của hàng hóa và dịch vụ cuối cùng được sản xuất tại một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định. Chu kỳ kinh tế sẽ bắt đầu bằng một cuộc suy thoái với hai quý liên tiếp tăng trưởng GDP thực tế âm.

Nguyên nhân của chu kỳ kinh tế:

• Nhà kinh tế học nổi tiếng người Thụy Sĩ Sismondi tin rằng chu kỳ kinh tế là kết quả tự nhiên của các yếu tố thị trường như tiêu dùng trì trệ và sản xuất thừa.
• Theo quan niệm truyền thống, chu kỳ kinh tế là kết quả của các yếu tố bên ngoài như dịch bệnh, chiến tranh, thiên tai…

Ví dụ về nguyên nhân của chu kỳ kinh doanh:

• Tăng trưởng kinh tế khiến các doanh nghiệp phải tăng lương cho nhân viên của mình. Lúc này, người lao động có nhiều tiền để chi tiêu khiến sản xuất hàng hóa tăng trưởng để đáp ứng nhu cầu.
• Điều này sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng trưởng và mở rộng, từ đó tạo ra sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trên thị trường.
• Hậu quả sẽ là sản xuất thừa hàng hóa, buộc các công ty phải hạ giá để kích thích nhu cầu tiêu dùng. Hậu quả là lợi nhuận doanh nghiệp thấp hơn, các công ty cắt giảm lương, sa thải nhân viên và cuối cùng là suy thoái kinh tế.

Tác động của chu kỳ kinh tế đến tăng trưởng GDP của một quốc gia

Chu kỳ kinh tế đề cập đến những thăng trầm của nền kinh tế do những ảnh hưởng bên trong hoặc bên ngoài. Giá trị GDP của một quốc gia bị ảnh hưởng rất lớn bởi những biến động trong chu kỳ kinh tế. Tác động của chu kỳ kinh tế tới tăng trưởng GDP như sau:

• Thời kỳ suy thoái kinh tế: Mọi hoạt động kinh tế (đầu tư, sản xuất, nhu cầu tiêu dùng, chi tiêu của người dân…) v.v. đều giảm. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến GDP của đất nước đang có xu hướng giảm mạnh.
• Giai đoạn phục hồi chu kỳ kinh tế: Lúc này, nhu cầu tiêu dùng bắt đầu tăng trưởng chậm trở lại. Hoạt động đầu tư, sản xuất và lãi suất cũng tăng trưởng trở lại nhưng khá chậm. Điều này sẽ thúc đẩy giá trị hàng hóa, dịch vụ tăng lên và giúp GDP tăng trưởng nhẹ.
• Giai đoạn bùng nổ của chu kỳ kinh tế: Tiền lương tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm và các công ty đang thuê thêm nhân công để tăng sản xuất. Điều này sẽ tác động đến hoạt động chi tiêu và tăng nhu cầu dịch vụ, dẫn đến tăng trưởng GDP mạnh mẽ.

Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế 

Mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh tế đều có tác động nhất định đến hoạt động sản xuất và nhu cầu tiêu dùng của người dân. Từ thời điểm đó trở đi, GDP của đất nước cũng tăng hoặc giảm đáng kể tùy theo chu kỳ kinh tế, phản ánh sức khỏe của nền kinh tế.

Các giai đoạn của chu kỳ kinh tế 

Chu kỳ kinh tế là sự biến động của GDP qua các thời kỳ khác nhau. Hiểu được các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế sẽ giúp phân tích và đánh giá các cơ hội đầu tư và kinh doanh. Cụ thể, các giai đoạn của chu kỳ kinh tế sẽ bao gồm:

• Giai đoạn suy thoái (Recession): Giai đoạn này được đặc trưng bởi thời điểm nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu suy thoái (sản xuất hàng hóa suy giảm, thất nghiệp gia tăng, lương thấp, lãi suất tín dụng giảm, thắt chặt hồ sơ…) GDP kinh tế. Lạm phát trong thời kỳ này có chậm lại nhưng có độ trễ nhất định.
• Giai đoạn vùng đáy chu kỳ (Trough): Trong giai đoạn này nền kinh tế đang suy thoái nghiêm trọng, ảnh hưởng đến chất lượng cuộc sống của người dân và doanh nghiệp. Nhà nước bắt đầu đưa ra các chính sách hỗ trợ tài chính để bơm vốn vào nền kinh tế. Các hoạt động hỗ trợ như: giảm lãi suất, chính sách trợ giá… nhằm giảm bớt tác động của suy thoái kinh tế chung trên thị trường. Lạm phát tăng nhẹ ở giai đoạn đáy.
• Giai đoạn phục hồi kinh tế (Recovery): Ở giai đoạn này, nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu phục hồi (sản xuất tăng trưởng trở lại, lợi nhuận và thu nhập doanh nghiệp một lần nữa đạt mức cao kỷ lục…). Mức GDP tiếp tục được cải thiện, tăng đáng kể so với giai đoạn trước. Hiện tại, lạm phát ở mức vừa phải và có xu hướng giảm.
• Giai đoạn đỉnh cao của chu kỳ kinh tế (Peak): Trong giai đoạn này, giá trị GDP cao hơn nhưng tốc độ tăng trưởng chậm hơn giai đoạn phục hồi. Tăng trưởng GDP đã chậm lại khi nền kinh tế đạt đỉnh. Đây cũng là thời điểm lạm phát bắt đầu tăng nhanh và tiền tệ mất giá trị. Lúc này nền kinh tế có dấu hiệu đạt đỉnh và bắt đầu suy thoái, bước vào chu kỳ mới.

Các giai đoạn của chu kỳ kinh tế 

Suy thoái bắt đầu khi nền kinh tế trải qua hai quý liên tiếp tăng trưởng GDP âm. Nếu âm trong quý 1, dương trong quý sau và tiếp tục âm trong quý 3 thì giai đoạn suy thoái của chu kỳ không được tính.

Chu kỳ kinh tế Việt Nam 

Ở Việt Nam, khủng hoảng kinh tế được xác định theo chu kỳ 10 năm. Suy thoái kinh tế nước ta giảm sút trong những năm cuối thập kỷ này. Tuy nhiên, đây là một sự kiện suy thoái ngẫu nhiên. Chu kỳ kinh tế Việt Nam bắt đầu với tâm lý hưng phấn, bầy đàn, ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh và giá trị GDP.

Hai chu kỳ kinh tế được theo dõi nhiều nhất của Việt Nam bắt đầu vào năm 1997 và 2008. Đây là hai cuộc suy thoái kinh tế có tác động lớn nhất tới thị trường tài chính nước ta. Khi cuộc khủng hoảng này xảy ra, nền kinh tế Việt Nam còn yếu kém, chưa chống chọi được với những cú sốc từ bên ngoài.

Chu kỳ kinh tế gần đây nhất bắt đầu với đáy chu kỳ từ năm 2019 đến năm 2021. Năm 2022, nền kinh tế nước ta đang trong giai đoạn phục hồi, GDP tăng trở lại, lạm phát được kiểm soát tốt.

Cách đầu tư vào cổ phiếu dựa trên chu kỳ kinh tế

Tùy theo chu kỳ kinh tế, nhà đầu tư sẽ có những đánh giá và chiến lược đầu tư cổ phiếu phù hợp. Dưới đây là một số bài học và thông tin cần thiết để giao dịch cổ phiếu hiệu quả dựa trên chu kỳ kinh tế.

Đầu tư cổ phiếu dựa trên chu kỳ kinh tế 

Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và chu kỳ kinh tế

Thị trường chứng khoán phản ánh những kỳ vọng trong tương lai của doanh nghiệp và nền kinh tế. Biểu đồ chu kỳ kinh doanh tương tự như thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, biểu đồ chứng khoán thường đi trước biểu đồ chu kỳ kinh tế của một quốc gia.

Khi nền kinh tế suy thoái, thị trường chứng khoán chạm đáy. Khi nền kinh tế chạm đáy, thị trường chứng khoán có dấu hiệu cải thiện, tăng nhẹ. Giá trị thị trường chứng khoán tăng mạnh nhất khi nền kinh tế bước vào giai đoạn phục hồi. Cuối cùng, khi kinh tế tăng trưởng mạnh nhất thì thị trường chứng khoán sụt giảm.

Từ mối quan hệ chặt chẽ giữa thị trường chứng khoán và chu kỳ kinh tế, nhà đầu tư có thể xác định thời điểm mua và bán thích hợp nhất. Dự đoán mức tăng giá của các mã cổ phiếu để đưa ra lựa chọn đầu tư phù hợp.

Lựa chọn ngành và mã cổ phiếu đầu tư theo chu kỳ kinh tế

Từ góc độ chu kỳ kinh tế, với sự hỗ trợ của các chính sách điều tiết quốc gia, một số ngành sẽ có mức tăng trưởng vượt bậc. Nhà đầu tư cần phân tích đặc điểm của từng ngành dựa trên chu kỳ kinh tế để lựa chọn giải pháp phù hợp.

Lựa chọn ngành nghề phù hợp

• Ở giai đoạn cuối của chu kỳ kinh tế, các nhóm ngành như: tài chính, ngân hàng, logistics,… thường được nhà nước bơm tiền để phục hồi. Sự phục hồi nhu cầu kinh tế sẽ kích thích sự tăng trưởng của ngành logistics. Vì vậy, sẽ có lợi cho nhà đầu tư khi lựa chọn các mã blue-chip trong ngành chứng khoán, ngân hàng, logistics.
• Giai đoạn phục hồi: Các cụm công nghiệp như công nghiệp, công nghệ, xây dựng, cung ứng vật tư sẽ là lựa chọn lý tưởng để đầu tư. Lúc này, các tập đoàn công nghiệp này bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng trở lại, có những bước đột phá và mang lại cơ hội lợi nhuận hấp dẫn.
• Giai đoạn đỉnh cao: Các nhóm ngành như tiêu dùng, trang sức, kim loại, năng lượng, y tế, du lịch sẽ phát triển mạnh do nhu cầu của người dân tăng trưởng mạnh.
• Giai đoạn suy thoái: Hầu hết các khu vực không thuận lợi cho đầu tư chứng khoán. Tuy nhiên, vẫn có một số nhóm ngành được hưởng lợi từ suy thoái kinh tế như: bất động sản, ngân hàng… Nhà đầu tư có thể phân tích và lựa chọn mã cổ phiếu đầu tư phù hợp.

Trên thị trường có những sự kiện biến động mang tính chu kỳ, nhà đầu tư cần hiểu và tìm hiểu đặc điểm của chúng để đưa ra những lựa chọn giao dịch chứng khoán phù hợp nhất. C22 Credit hy vọng những chia sẻ trên có thể giúp bạn đọc hiểu rõ: khái niệm, các giai đoạn của chu kỳ kinh tế và mối quan hệ của nó với đầu tư chứng khoán, để có những lựa chọn đầu tư chính xác nhất.